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沪深300股指期货为什么要进行交割?存在哪些技巧?

沪深300股指期货有一个比较特殊的系统是交割系统,所谓的交割制度,就是在某一时间点进行全面盘点和清仓,投资者应该手工结清自己的定单,如果没有结算时间,就会迫使收盘价。我们很多投资者只知道这种交割制度,但不知道为什么股指期货市场要建立这样的交割制度。为什么要进行交割,在交割时要注意什么技巧?

交割制度是联结期货和现货市场的桥梁

自股指期货市场进入中国以来,发展态势健康快速,成功地融入了资本市场,近几年沪深300股指期货市场的投资者和账户数量翻了一番,交割系统发挥了不可替代的作用,正是由于股指期货与现货市场的衔接,稳定了现货市场的价格,交割制度是保证期货价格正常回报和现货价格趋同的重要制度保障。

沪深300股指期货采用现金交割方式

就交割制度而言,一般有两种交割方式,一种是现金交割,另一种是实物交割。沪深300股指期货市场采用现金交割方式,商品期货市场一般采用实物交割方式,区别商品期货与股指期货交割方式的主要原因是股指期货按指数权重成本过高,实际操作不可行,因此股指期货按现货指数水平进行现金结算,保证了期货价格与现货价格的强制性趋同。

新手交易者在交割日前应提前平仓

交割日临近的时候价格波动幅度可能会比较大,甚至会有异常波动,这个被称为“交割日效应”。交割日效应也被成为到期日效应,“到期日效应”是指股指期货合约临近到期时,由于交易中买卖集中而导致标的指数及其成份股的成交量和波动性显著增大的现象。与到期日相应紧密相连的还有“三巫效应”,是指由于股指期货、股指期权、股票期权三种衍生品合约同时到期,容易导致行情大幅波动。

因此,投资者必须清楚地记住交割日期,在到期日之前平仓,以免受到交割日期效应的影响,特别是对于新手交易者来说,最好不要在交割日期附近持有头寸,应提前处理订单。

从历史操作的角度来看,在沪深300的所有交割日中,股指上涨幅度超过下跌次数,沪深300股指期货交割没有所谓股指交割股市暴跌的现象。一些投资者甚至表示,股指期货市场的卖空系统是导致股市大幅下跌的”工具”,这是不科学的。这正是因为交割制度和卖空制度给中国金融市场带来了活力,增强了流动性,稳定了中国现货市场的价格。

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